負值spread

講解返個操作 , 我上星期5 以 312點  買入 (long call) 一張 行使價 12200 既4月國指期權 ,
今朝張期權升到 430 , 如果我沽返出去 平倉 , 就賺 430-312 =  118點
每點 $50 , 即係賺 $ 5,900

不過我做既係鎖倉 沽出 12400 既4月國指期權 , 收返 319 點
long call 12200 + short call 12400 變成一套 spread 
由於 call 個時付出 312 , 而 short 收返 319 , 所以我係0零本 (仲有7點收)

如果4月期結低過 12200 , 套期權無價值 , 咁我賺 7點
如果4月期結高過 12400 , 套期權值200點 , 咁我賺 207點   ($10350)

如果期結係 13000
我long call 個張 12200行使價 , 應該值 800點   (13000-12200)
而short  call 個張12400, 應該值 600點

無講升幾多, 呢兩張行使價差200畸既期權,既價值都一家差200
所以, 只要4月期結高過 12400 , 套期權值200點

由於我建立呢套 spread 既成本係 -7 點 (人稱負值spread) , 所以我 賺 207點


咁如果期結低過 12200 又點呢 ?

如果期結在 11800

我long call 個張 12200行使價 , 值 0點 
而short  call 個張12400, 值 0點


由於我做成負值spread ,無論之後大市升跌, 呢套spread都唔會輸, 最小賺7點