負值spread

講解返個操作 , 我上星期5 以 312點  買入 (long call) 一張 行使價 12200 既4月國指期權 ,
今朝張期權升到 430 , 如果我沽返出去 平倉 , 就賺 430-312 =  118點
每點 $50 , 即係賺 $ 5,900

不過我做既係鎖倉 沽出 12400 既4月國指期權 , 收返 319 點
long call 12200 + short call 12400 變成一套 spread 
由於 call 個時付出 312 , 而 short 收返 319 , 所以我係0零本 (仲有7點收)

如果4月期結低過 12200 , 套期權無價值 , 咁我賺 7點
如果4月期結高過 12400 , 套期權值200點 , 咁我賺 207點   ($10350)

如果期結係 13000
我long call 個張 12200行使價 , 應該值 800點   (13000-12200)
而short  call 個張12400, 應該值 600點

無講升幾多, 呢兩張行使價差200畸既期權,既價值都一家差200
所以, 只要4月期結高過 12400 , 套期權值200點

由於我建立呢套 spread 既成本係 -7 點 (人稱負值spread) , 所以我 賺 207點


咁如果期結低過 12200 又點呢 ?

如果期結在 11800

我long call 個張 12200行使價 , 值 0點 
而short  call 個張12400, 值 0點


由於我做成負值spread ,無論之後大市升跌, 呢套spread都唔會輸, 最小賺7點

睇新聞抄股票

上星期四信報頭條

貿易戰打冧環球市
恆指瀉761點中

今日
美密談避打貿易戰
道指收市飆669點

跟著新聞抄就真係比佢玩到團團團，之前美國官員辭職又係呢頭插到好似世界未日咁，第日就夾死

Short Put 恆指

收人地期權金呢招

我都會係適當時候用係指數期權到
例如係3月7日,大市已由33000跌至30000並初步企穩
係呢個時候我做一張short put 26000 , 收期權金45點

如果3月期結時,唔跌多4000點,我就可以將期權金45點袋袋平安
如果跌低過26000,就開始輸,穿100就輸55(因為已收了45點)
穿500就輸455


由於係輸無限,贏有限,所以只可係適當時候做

Short Put

咁期權同窩輪 功能好接近，都係提供槓桿，可以用小d本金控制相對較大既正股，咁期權仲有咩特別呢？
有，就係可以做沽方
收人期權金，賣出期權
個股期權我多數做short
例如，如果388而家$270
我做 short put $260 收 $1.2
即係如果3月唔跌穿$260
我就收佢$1.2 期權金
如果佢跌穿 我就要用$260接貨
但因已為我收左佢$1.2
買貨成本係$258.8
注意，就算跌到$200，我都要用$260接貨的
做呢樣野係收人地期權金，收人地時間值
呢個操作之前一年我都一直做，直到上個月，因為大市波幅變大，大上大落既市況好易接貨。
所以而家只會係小量出現合適既日子先做

期權好高風險?

期權是衍生工具 聽個名好似好高風險咁,咁點解仲要學呢?
因為有時候佢幫到手
持有期權 = 持有正股 + 保險
例如你有值1萬股$100股價既長和正股,升到$190,你賺90萬,跌到$10你輸90萬,係公平既
如果你覺得個市個大上大落,有咩工具可幫到手呢?
沽出股票,用20萬買入5倍槓桿既牛證/期權
如果升到$190,你賺90萬,跌到$10你輸曬20萬
當然,隻權可能會買貴d ,例如用23萬買20萬內在值既權,多出個3萬就等如保險費

好多人買衍生工具輸死又點解呢 ? 主要因為買大左

搬倉

把早前的國期 12200-12300 call spread

進行搬倉到 12200-12500 ,最新成本每套 199點

如果期結係 12500 之上

每套賺300-199點 = 101點 = $ 5,050

打和點在 12399

如期結在12200之下,每套最多輸 199 點 = $ 9,950

3月國期 call spread

今天開了即月國期 12200-12300 call spread

成本每套 62點

如果期結係 12300 之上

每套賺100-66點 = 38點 = $ 1,900

打和點在 12266

如期結在12200之下,每套最多輸 62 點 = $ 3,100

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免責聲明: 本網頁屬個人網誌, 一切言論純粹是表達本人的個人意見或經驗分享, 無論在任何情況下, 不應被視為投資建議 以下 所發表之討論，均不構成買賣之邀請或要約。如對閣下構成任何不必要的損失，一概與本人無關！ 若任何人若依賴本網頁列載的資料作個人投資決定，其須自行承擔有關風險。任何人士於作出投資前，應就有關投資是否合適尋求獨立意見。投資者應注意股票價格並非保證及其波動性。各種投資皆有潛在風險，會受到市場及匯率波動的影響。股票價格可升可跌。股票的過去表現及波幅，並不一定反映或保證其將來的表現。

今天開了 SP 3月 26000 , 每張收 45點 = $ 2,250

每套按金需求 $ 46,855

如果今個月期結位,唔跌多 4000 點 , 就可以收曬呢 45點

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基本期權策略

期權產品有兩種,分別係
1)認購期權
2)認沽期權

每一種產品你都可以買方或賣方:
購入認購期權 - LONG CALL
賣出認購期權 - SHORT CALL
購入認沽期權 - CALL PUT
賣出認沽期權 - SHORT PUT

長倉(Long)的意思是買入，短倉(Short)的意思是沽出。

1) 認購期權長倉
投資者購入了認購期權，希望其相關資產的價格上升並從中獲利。
投資者付出期權金買入期權，他最大的損失就是付出了的期權金。

2) 認購期權短倉
投資者賣出了認購期權，希望其相關資產的價格在到期日時不會處於行使價之上。

作為期權賣方，投資者收取了固定的期權金作為回報。可是他的潛在虧損有可能是無限的，因為理論上相關資產的價格可以無限制地上升。

P.S. 本人不建議本身無貨既情況下做 SHORT CALL
本身有貨才好考量,當收息

3) 認沽期權長倉
投資者購入了認沽期權，希望其相關資產的價格下跌並從中獲利。
投資者付出期權金買入期權，他最大的損失就是付出了的期權金。

4) 認沽期權短倉
投資者賣出了認沽期權，希望其相關資產的價格在到期日時不會處於行使價之下。
作為期權賣方，投資者收取了固定的期權金作為回報。可是他的潛在虧損有可能是極大的，因為理論上相關資產的價格可以下跌至零。
所以做 SHORT PULL 最好有萬一跌穿就接貨既準備

以上部份內容轉戴自港交所網頁
https://www.hkex.com.hk/chi/sorc/frontend/optionabc_3_c.htm

期權是甚麼?

期權是一種關於決定權的合約。合約持有人擁有是否執行一項買賣相關資產(股票/指數)的決定權。

期權買方於繳付期權金予賣方後便擁有決定權，可在合約到期前決定是否以議定之條款買入或賣出相關的資產(股票/指數)。

倘若在期權到期前，買方行使決定權根據協議條款買入或賣出相關資產，賣方便必須履行有關責任。

例如,有一家店子打算於2012年11月9日發售新的手錶，暫時沒有人知道這隻手錶的售價如何。

今天是2012年10月8日，這家店子現在出售一種換領券，換領券的持有人可以在2012年12月30日前以$100購買這隻新的手錶。每張換領券售價為$5。

您很想買這隻新的手錶，於是您購入了一張換領券。

等到正式發售的日子，如果店子以$150出售新手錶，您會用換領券以$100購入手錶。您買入手錶的總成本為$(5 + 100) = $105，比起正價便宜$45。

但如果店子以低於$100元，舉例說$90元發售新手錶又該如何？
在這情況下，因為您可以用一個較低的價錢購入手錶，所以您(不會行使)換領券去購買。可是因早前付出了$5購買換領券，這$5仍會是購買手錶的總成本的一部份。

購買新手錶的總成本是$(5 + 90) = $95

以上部份內容轉戴自港交所網頁
https://www.hkex.com.hk/chi/sorc/frontend/optionabc_1_c.htm