基本期權策略

期權產品有兩種,分別係
1)認購期權
2)認沽期權

每一種產品你都可以買方或賣方:
購入認購期權 - LONG CALL
賣出認購期權 - SHORT CALL
購入認沽期權 - CALL PUT
賣出認沽期權 - SHORT PUT

長倉(Long)的意思是買入，短倉(Short)的意思是沽出。

1) 認購期權長倉
投資者購入了認購期權，希望其相關資產的價格上升並從中獲利。
投資者付出期權金買入期權，他最大的損失就是付出了的期權金。

2) 認購期權短倉
投資者賣出了認購期權，希望其相關資產的價格在到期日時不會處於行使價之上。

作為期權賣方，投資者收取了固定的期權金作為回報。可是他的潛在虧損有可能是無限的，因為理論上相關資產的價格可以無限制地上升。

P.S. 本人不建議本身無貨既情況下做 SHORT CALL
本身有貨才好考量,當收息

3) 認沽期權長倉
投資者購入了認沽期權，希望其相關資產的價格下跌並從中獲利。
投資者付出期權金買入期權，他最大的損失就是付出了的期權金。

4) 認沽期權短倉
投資者賣出了認沽期權，希望其相關資產的價格在到期日時不會處於行使價之下。
作為期權賣方，投資者收取了固定的期權金作為回報。可是他的潛在虧損有可能是極大的，因為理論上相關資產的價格可以下跌至零。
所以做 SHORT PULL 最好有萬一跌穿就接貨既準備

以上部份內容轉戴自港交所網頁
https://www.hkex.com.hk/chi/sorc/frontend/optionabc_3_c.htm

期權是甚麼?

期權是一種關於決定權的合約。合約持有人擁有是否執行一項買賣相關資產(股票/指數)的決定權。

期權買方於繳付期權金予賣方後便擁有決定權，可在合約到期前決定是否以議定之條款買入或賣出相關的資產(股票/指數)。

倘若在期權到期前，買方行使決定權根據協議條款買入或賣出相關資產，賣方便必須履行有關責任。

例如,有一家店子打算於2012年11月9日發售新的手錶，暫時沒有人知道這隻手錶的售價如何。

今天是2012年10月8日，這家店子現在出售一種換領券，換領券的持有人可以在2012年12月30日前以$100購買這隻新的手錶。每張換領券售價為$5。

您很想買這隻新的手錶，於是您購入了一張換領券。

等到正式發售的日子，如果店子以$150出售新手錶，您會用換領券以$100購入手錶。您買入手錶的總成本為$(5 + 100) = $105，比起正價便宜$45。

但如果店子以低於$100元，舉例說$90元發售新手錶又該如何？
在這情況下，因為您可以用一個較低的價錢購入手錶，所以您(不會行使)換領券去購買。可是因早前付出了$5購買換領券，這$5仍會是購買手錶的總成本的一部份。

購買新手錶的總成本是$(5 + 90) = $95

以上部份內容轉戴自港交所網頁
https://www.hkex.com.hk/chi/sorc/frontend/optionabc_1_c.htm

今日做左高風險高回報既操作

用預左輸曬既心態

買入 恆指 6月 33400 , 付出 400 點 = $ 20,000

如果到6月都升唔到 33400 , 就輸曬 $ 20000

如果個市真係爆上 40000 , 就贏 $ 310,000

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免責聲明: 本網頁屬個人網誌, 一切言論純粹是表達本人的個人意見或經驗分享, 無論在任何情況下, 不應被視為投資建議 以下 所發表之討論，均不構成買賣之邀請或要約。如對閣下構成任何不必要的損失，一概與本人無關！ 若任何人若依賴本網頁列載的資料作個人投資決定，其須自行承擔有關風險。任何人士於作出投資前，應就有關投資是否合適尋求獨立意見。投資者應注意股票價格並非保證及其波動性。各種投資皆有潛在風險，會受到市場及匯率波動的影響。股票價格可升可跌。股票的過去表現及波幅，並不一定反映或保證其將來的表現。

2月期結價估算為31457 ,本月開的 29000-29600 call spread
順利每套賺 223點 = $11150

預計3月初會係 30000-31800 區間橫行,
要比時間大市先作整固,靜待建倉機會

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恭喜發財,祝大家身體健康,萬事如意

在上星期開的二月 29000-29600 call spread
成本每套 336點

如果今天11:40時干倉,每套差價559點

每套賺559-336點 = 223點 = $11150

但期結係 29600 之上之機率相當大,所以未需平倉,等待期計食多41點


預計期結係 29600 之上 32000之下 區間橫行,如果恆指上到
近31600, 會試做 32000以上之 put spead

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call spread

最新一個月 波幅明顯變大
兩星期就可以 由高位 33484 跌到 低位 29129 

一千幾百點既日波幅成為常態
由於波幅變大 所以策略也要改變
暫時不可再做 SP 個股

大市雖已超賣後喘定,但未知能否在短時間內重拾升浪
因此可先用較保守既 call spread

好處是賺多少蝕多少有預算、如大升的話、賺盡是Long Call與 Short Call兩個行使價的差距、再減去期權金的成本
不用理會上升的幅度夠不夠, 只要期結在Short Call行使價之上就可以了
可避免 Long call 或者 窩輪 , 因為有時間值的損耗, 而導致買啱方向,都要輸錢既情況
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今天開了即月 29000-29600 call spread
成本每套 336點

如果期結係 29600 之上

每套賺600-336點 = 264點 = $13,200


打和點在 29336


如期結在29000之下,最多輸 336 點 = $ 16,800

五百年

佛說五百年的回眸才換來今生的擦肩而過 這句話是從這個故事來的吧：
有個年輕美麗的女孩，出身豪門，家產豐厚，又多才多藝，日子過得很好。
媒婆也快把她家的門檻給踩爛了，但她一直不想結婚，因為她覺得還沒見到她真正想要嫁的那個男孩。
直到有一天，她去一個廟會散心，於萬千擁擠的人群中，看見了一個年輕的男人，不用多說什麼，反正女孩覺得那個男人就是她苦苦等待的結果了。
可惜，廟會太擠了，她無法走到那個男人的身邊，就這樣眼睜睜的看著那個男人消失在人群中。
後來的兩年裡，女孩四處去尋找那個男人，但這人就像蒸發了一樣，無影無蹤 女孩每天都向佛祖祈禱，希望能再見到那個男人。

她的誠心打動了佛祖，佛祖顯靈了。

佛祖說：「你想再看到那個男人嗎？」 女孩說：「是的！我只想再看他一眼！」 佛祖：「你要放棄你現在的一切，包括愛你的家人和幸福的生活。」
女孩：「我能放棄！」 佛祖：「你還必須修煉五百年道行，才能見他一面。
你不後悔麼？」 女孩：「我不後悔！」 女孩變成了一塊大石頭，躺在荒郊野外，四百多年的風吹日曬，苦不堪言，但女孩都覺得沒什麼，難受的是這四百多年都沒看到一個人，看不見一點點希望，這讓她都快崩潰了。

最後一年，一個採石隊來了，看中了她的巨大，把她鑿成一塊巨大的條石，運進了城裡，他們正在建一座石橋，於是，女孩變成了石橋的護欄。
就在石橋建成的第一天，女孩就看見了，那個她等了五百年的男人！ 他行色匆匆，像有什麼急事，很快地從石橋的正中走過了，當然，他不會發覺有一塊石頭正目不轉睛地望著他。 男人又一次消失了，再次出現的是佛祖。
佛祖：「你滿意了嗎？」 女孩：「不！為什麼？為什麼我只是橋的護欄？如果我被鋪在橋的正中，我就能碰到他了，我就能摸他一下！」
佛祖：「你想摸他一下？那你還得修煉五百年！」
女孩：「我願意！」
佛祖：「你吃了這麼多苦，不後悔？」 女孩：「不後悔！」

女孩變成了一棵大樹，立在一條人來人往的官道上，這裡每天都有很多人經過，女孩每天都在近處觀望，但這更難受，因為無數次滿懷希望的看見一個人走來，又無數次希望破滅。

不是有前五百年的修煉，相信女孩早就崩潰了！ 日子一天天的過去，女孩的心逐漸平靜了，她知道，不到最後一天，他是不會出現的。

又是一個五百年啊！最後一天，女孩知道他會來了，但她的心中竟然不再激動。 來了！他來了！他還是穿著他最喜歡的白色長衫，臉還是那麼俊美，女孩癡癡地望著他。
這一次，他沒有急匆匆的走過，因為，天太熱了。 他注意到路邊有一棵大樹，那濃密的樹蔭很誘人，休息一下吧，他這樣想。 他走到大樹腳下，倚著樹根，微微的閉上了雙眼，他睡著了。

女孩摸到他了！他就倚在她的身邊！ 但是，她無法告訴他，這千年的相思。
她只有盡力把樹蔭聚集起來，為他擋住毒辣的陽光。 千年的柔情啊！ 男人只是小睡了一刻，因為他還有事要辦，他站起身來，拍拍長衫上的灰塵，在動身的前一刻，他抬頭看了看這棵大樹，又微微地撫摸了一下樹幹，大概是為了感謝大樹為他帶來清涼吧。
然後，他頭也不回地走了！就在他消失在她的視線的那一刻，佛祖又出現了。 佛祖：「你是不是還想做他的妻子？那你還得修煉……」 女孩平靜地打斷了佛祖的話：「我是很想，但是不必了。」
佛祖：「哦？」 女孩：「這樣已經很好了，愛他，並不一定要做他的妻子。」 佛祖：「哦！」 女孩：「他現在的妻子也像我這樣受過苦嗎？」 佛祖微微地點點頭。 女孩微微一笑：「我也能做到的，但是不必了。」
就在這一刻，女孩發現佛祖微微地歎了一口氣，或者是說，佛祖輕輕地鬆了一口氣。 女孩有幾分詫異，「佛祖也有心事麼？」
佛祖的臉上綻開了一個笑容：「因為這樣很好，有個男孩可以少等一千年了，他為了能夠看你一眼，已經修煉了兩千年。」

佛曰：前世五百次的回眸才換得今世的擦肩而過,那麼，我的前世是積攢了多少次的回眸啊，才換得與你相識相知？